在高端制造與前沿科技雙輪驅(qū)動(dòng)下，小金屬賽道景氣度持續(xù)攀升。10月中旬以來(lái)，稀土、鉬、銻、鉭、鈮等戰(zhàn)略金屬的市場(chǎng)關(guān)注度持續(xù)提升。

　　“從鉭電容到超導(dǎo)鈮材，再到核聚變裝置，小金屬正深入高端制造與前沿科技的每一個(gè)環(huán)節(jié)?！币晃恍袠I(yè)分析師表示。

　　政策、供給雙驅(qū)動(dòng) 小金屬價(jià)值重估

　　從政策面看，今年9月，工信部等八部門聯(lián)合印發(fā)的《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》提出，到2026年，有色金屬行業(yè)增加值年均增長(zhǎng)5%左右，十種有色金屬產(chǎn)量年均增長(zhǎng)1.5%左右。

　　方案還提出一系列2025年至2026年有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)主要目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)效益保持向好態(tài)勢(shì)，十種有色金屬產(chǎn)量年均增長(zhǎng)1.5%左右，銅、鋁、鋰等國(guó)內(nèi)資源開(kāi)發(fā)取得積極進(jìn)展，再生金屬產(chǎn)量突破2000萬(wàn)噸，高端產(chǎn)品供給能力不斷增強(qiáng)，綠色低碳、數(shù)字化發(fā)展水平持續(xù)提升。

　　從基本面看，小金屬供給端持續(xù)收緊。

　　過(guò)去10年，受產(chǎn)能退出、投資不足等因素影響，全球鎢、鉬、鉍、鍺、銻等產(chǎn)量震蕩下行。供需偏緊下，相關(guān)小金屬掀起提價(jià)潮。

　　以稀土為例，北方稀土10月10日公告，將今年第四季度稀土精礦價(jià)格上調(diào)至不含稅26205元/噸，較上一季度漲幅達(dá)37%。北方稀土發(fā)布的2025年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.1億元—15.7億元，同比增長(zhǎng)272.54%—287.34%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)13.3億元—13.9億元，同比增長(zhǎng)399.90%—422.46%。

　　“戰(zhàn)略小金屬的‘不可替代性’正日益凸顯?！睒I(yè)內(nèi)人士稱。

　　新興應(yīng)用拓展

　　小金屬在新興領(lǐng)域的應(yīng)用不斷突破，為行業(yè)發(fā)展打開(kāi)新的成長(zhǎng)空間。

　　近期，可控核聚變作為未來(lái)能源的重要方向，在資本市場(chǎng)引發(fā)高度關(guān)注?？煽睾司圩円矠殂g、鈮等金屬帶來(lái)了潛在應(yīng)用市場(chǎng)。記者從東方鉭業(yè)了解到，參股公司西材院研制的熱壓ITER鈮材已通過(guò)認(rèn)證，這些鈮材可用于制造超導(dǎo)磁體的關(guān)鍵材料。

　　“在半導(dǎo)體領(lǐng)域，我們生產(chǎn)的高純鉭粉、高純鉭錠、12英寸鉭靶坯已實(shí)現(xiàn)全流程技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)貫通?！睎|方鉭業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　AI技術(shù)演進(jìn)帶動(dòng)電子新材料升級(jí)迭代。數(shù)據(jù)顯示，鉭下游應(yīng)用結(jié)構(gòu)中電子領(lǐng)域占比超一半，AI技術(shù)迭代有望增益鉭電容、半導(dǎo)體鉭靶材需求增長(zhǎng)。

　　新能源領(lǐng)域同樣為小金屬提供廣闊市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，光伏鎢絲替代高碳鋼絲，需求年增約10%；銦用于AI光芯片、半導(dǎo)體，其市場(chǎng)規(guī)模有望保持高速增長(zhǎng)，相關(guān)上市公司也將充分受益。

　　近期，小金屬企業(yè)的三季度財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。在高端制造和科技進(jìn)步推動(dòng)下，小金屬行業(yè)正迎來(lái)新的發(fā)展周期。“戰(zhàn)略小金屬的‘類避險(xiǎn)’價(jià)值正迎來(lái)重估。”市場(chǎng)分析人士指出，“在貨幣寬松等宏觀背景下，兼具商品屬性與金融屬性的小金屬品種，自然成為資金配置的重點(diǎn)方向?！保ㄖ袊?guó)證券報(bào)）